91绿帽社区视频 花椒和六间房母公司递表港交所,本钱操作背后谁是“最大赢家”?

  日前91绿帽社区视频,花房集团递表港交所,携六间房、花椒直播前来本钱阛阓“扣门”。

  把柄招股书,刊行前周鸿祎收敛38.21%的投票权,而宋城演艺(行情300144,诊股)(300144.SZ)持股37.06%。如花房集团奏凯上市,公开荒行后周鸿祎、宋城演艺收敛的投票权将低于30%,花房集团将无控股鼓励。

  六间房此前于2015年被宋城演艺以26亿元收购成为全资子公司,并于2018年与周鸿祎收敛下的花椒直播整合,宋城演艺在对监管问询函的回话中暗示,本次整合将达成“用户流量、主播资源、运营才气、成本效益及品牌影响力等方面的协同及领域效应”。

  三年畴昔了,文娱直播风口已过,六间房与花椒直播当今活得如何样?通过重组将六间房23.7亿元无数商誉腾挪到长久股权投资科标的宋城演艺,与行将斩获又一个IPO的“红衣教主”,谁是这一系列本钱操作后的“最大赢家”?

  文娱直播细分行业龙头,

  价值几何?

  若是抛开快手、抖音等短视频与淘宝、小红书等直播电商领域的巨头,单从“文娱直播”这个细分领域来看,花房集团旗下的六间房与花椒直播活得还可以。

  花椒和六间房母公司递表港交所,本钱操作背后谁是“最大赢家”?

  直播行业企业图谱

  图源:艾媒磋议

  招股书暴露,把柄艾瑞磋议敷陈,按照迁徙栽种端累计下载量计,花房集团在国内悉数在线文娱直播平台中名依次一;按照悉数渠道月活用户数及迁徙端和PC端的月使用时长计,适度2021年8月31日,花房集团名次前二。适度2021年8月31日,花椒及六间房分袂有注册用户2.07亿与7730万,平均月活用户分袂为2950万与2500万。招股书还强调,集团家具“尤其受到Z世代用户的接待”,有“很大一部分”活跃用户年岁在35岁及以下。

  六间房及花椒用户的“钞才气”也在财报数据中得到了印证。招股书暴露,2018年至2020年,花房集团营收分袂为19.93亿元、28.31亿元与36.84亿元,其中来自花椒直播的收入分袂为19.76亿元、21.66亿元与28.26亿元,近两年营收占比在76%以上,而六间房自2019年整合完成后,2019年与2020年分袂孝敬收入6.54亿与8.44亿元。除此除外,花房集团还开辟了外洋业务,在北美、欧洲、远东、中东及北非地区运营了包括视频外交软件HOLLA在内的多款家具,适度2021年8月31日累计注册用户8530万名,并于2021年前8个月孝敬营收7180万元。2018年至2020年,公司经退换净利润分袂为-1.58亿元、2.11亿元与3.67亿元。

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  花椒直播界面

  图源:花椒直播APP

  高额营收背后的隐忧在于,短视频与直播电商快挤兑得大伙儿都没方位站了。一样是应酬时辰、消遣文娱,快手、抖音表现或者成为花椒、六间房的替代品。把柄艾媒磋议发布的《2021年第一季度中国在线直播行业磋磨敷陈》,受访用户愈加偏好在短视频平台上观望直播本色,占比超四成,偏好使用文娱直播平台的用户约占短视频偏好用户的一半。

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  2021Q1在线直播用户偏好平台

  图源:艾媒磋议

  Questmobile数据暴露,抖音、快手的月人均使用时长陆续增多,日均使用时长30分钟以上的用户占比跳动六成;适度2021年6月,抖音用户月人均使用时长达到了1794分钟,折合近30个小时。

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  短视频用户使用时长变化

  图源:Questmobile

  从招股书公布的花椒直播月活用户数据来看,表现也受到了包括短视频崛起在内的多种身分的冲击。2018年至2021年8月底,花椒平均月活用户数分袂为4100万、2360万、2720万与2950万,而2018年至2019年恰是短视频异军突起的时辰。从数据来看,花椒依然在起劲做用户增长,但尚未复原到受冲击前的水平。

  如何诱骗新用户、留下老用户,是花椒与六间房最蹙迫的课题。从用户留存与升迁方面来看,花椒与六间房也保持了相对相识的水平。通过同时月活用户数与营收推算人均付费值(ARPU),2018年至2020年花椒的ARPU分袂为48元、92元与104元,呈安稳上涨趋势。而把柄招股书数据,适度2021年8月31日,花椒及六间房付用度户留存率分袂为78.8%和66.1%。

  花房“如释重任”,

  宋城演艺还在“补穴洞”

  并购产生的商誉,频频会成为悬在上市公司头顶上的达摩克利斯之剑。

  2019年4月,花椒与六间房澌灭后,产生商誉24.6亿元。2020年,花房集团商誉阐明减值损失17.78亿元,径直导致公司账面无数损失。看来,花房集团是遴荐了在上市前“引爆”商誉这个雷,疏通上市后的“如释重任”。公司在招股书中说明称,疫情对PC端直播形成的影响愈加严重,隔断政策松懈了主播前去使命室,而新参与者的加入也使阛阓竞争有所加重;因此,六间房启动计谋性地专注于诱骗主播及用户滚动到其迁徙端家具,该计谋性退换导致六间房业务阐明下滑。

  这笔账一样趴在宋城演艺的报表上,只不外所以长久股权投资的体式。2015年,宋城演艺以26亿元收购六间房,形成了23.7亿元的商誉,让一直良善宋城演艺的分析师与投资者耽惊受怕;2018年,六间房与花椒启动重组事项,六间房估值34亿元,花椒(密境和风)估值51亿元,在花房集团的报表上体现为24.6亿元的商誉,在宋城演艺的报表上则体现为33.5亿元的长久股权投资。在外界看来,这是宋城演艺通过重组化解无数商誉风险的尝试。

  不外,色女网站在2020年的年报中,这个“雷”如故爆了,宋城演艺计提长久股权投资减值18.6亿元,一样导致了无数账面损失,为宋城演艺本就因疫情而举步维艰的2020年雪上加霜。把柄年报数据,2020年宋城演艺营收臆想9.03亿元,同比下落65.44%;包摄于上市公司鼓励的净利润为-17.52亿元,而上年同时为13.40亿元。2021年前三季度,宋城演艺的阐未来然较2020年同时有所好转,但仍未复原至疫情前水平。把柄最新三季报数据,宋城演艺2021年第三季度达成营收10.16亿元,同比增64.20%;净利润4.33亿元,同比增223.38%。但比起2019年同时22亿元的营收与接近13亿元的净利润,这个数字如故有点不够看。若是本次花房集团或者奏凯上市并获取富余的溢价,也能“拉一把”宋城演艺的净利润。

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  宋城演艺计提长久股权投资减值准备

  图源:宋城演艺2020年报

  谁或成最大赢家?

  花房集团上市能否再次升迁“红衣教主”周鸿祎的身价、能否拉民不聊生的宋城演艺一把,在一定进度上如故个未知数,取决于未卜的上市效果与本钱阛阓的认同进度。但有一个人的收益却也曾落袋为安,而本身也功遂身退,他等于六间房的前任CEO,刘岩。

  把柄收罗公开贵府,“70后”刘岩1996年毕业于北京大学,曾任职于美国投行罗伯森·史蒂文森(Robertson Stephens)公司及北京点击科技,2006年创办六间房。六间房也曾是国内最早的视频短片共享网站,因《一个馒头激发的血案》风靡全网,但在2008年堕入财务窘境,被多方追索债务后转型为秀场直播,从而“起死复活”。

  2015年宋城演艺并购六间房时,先通过宋城集团支付16亿元现款,获取了六间房62%的股份;后通过定向增发,以宋城演艺的股权疏通了刘岩等8名天然人鼓励手中六间房剩余的股权。收购前,刘岩持股62.64%,第一步收购完成后,刘岩持股24.557%,格外于其手中38%的六间房股权所以现款对价体式来回,按照62%的股权价值16亿元现款筹谋,刘岩至此获取了约10亿元现款。后续股份刊行完成后,把柄2015年年报数据,刘岩本身持有上市公司宋城演艺股份3.93%,约5710万股。

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  2015年并购前六间房股权架构

  图源:宋城演艺公告

  2018年限售股部分解禁后,把柄同花顺(行情300033,诊股)iFinD蹙迫鼓励来回纪录,刘岩通过大批来回减持约544万股,均价18.37元,套现近1亿元,剩余持股3.56%;后续刘岩从2019年年末起徐徐减持,适度2021年三季度,刘岩持仓仅剩0.92%。纠合宋城演艺后续增发股份数,对照十大鼓励持股数变动推算,刘岩2019年年末起臆想减持约7200万股;而轻佻按照2019年于今宋城演艺收盘价算术平均值约21元筹谋,刘岩臆想套现约15亿元。

  况且,把柄2018年花椒六间房澌灭时的重组公告与宋城演艺2018年年报,由于六间房到手完成2015年至2018年的功绩容许,公司臆想计提逾额功绩奖励3157.62万元,当作原六间房处分层鼓励刘岩、姜宏等8人的现款奖励对价。前后相加,刘岩的身家已跳动26亿元。

  重组完成后,刘岩出任花房集团的CEO。不外,把柄天眼查暴露,刘岩已在2020年10月退出花房集团,本次招股书中也并未提到刘岩的名字。现时刘岩担任上海聊聊收罗科技有限公司的董事长,持股86.53%。

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  刘岩退出花房集团

  图源:天眼查

爱奇艺认为,南澳网络在其运营四个平台的影视专区提供爱奇艺会员账号租赁服务,并与出租方合作分成。而爱奇艺的相关协议中明确约定会员制度实行一人一号、禁止转租的基本原则,会员付费收入也是其重要的收入来源。

南京银行公告显示,3月4日,南京银行与法国巴黎银行(BNP PARIBAS)、苏宁易购集团签署了《股权转让协议》。股权转让标的为苏宁易购集团持有的苏宁消金39%股权及其附随的一切权利和利益。其中,南京银行支付3.41亿元,受让苏宁易购集团持有的苏宁消金36%股权;法国巴黎银行支付2838万元,受让苏宁易购集团持有的苏宁消金3%股权。

中华网财经获悉,截至2022年1月31日止1个月,该集团及其合营公司及联营公司之总合约销售金额为约人民币29.99亿元,较2021年同期约人民币28.22亿元同比上升6.27%。

天眼查APP显示,3月7日,唐山市丰南区新东方培训学校有限公司成立,注册资本30万,法定代表人为夏云辉,经营范围包括美术、编程(义务教育阶段、高中阶段)。股东信息显示,该公司由新东方教育科技集团有限公司全资持股。

天眼查APP显示,近日,腾讯科技(深圳)有限公司申请注册“甲如说”商标,国际分类涉及通讯服务、医疗园艺等91绿帽社区视频,当前商标状态为申请中。